财信期货早报2020.09.17

  1、16日,商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布的《公报》显示,2019年中国对外直接投资1369.1亿美元,规模仅次于日本,蝉联全球第二。

  2、国家发改委16日公布最新数据显示,8月份我国固定资产投资同比增长8.4%,连续5个月保持正增长。

  3、农业农村部:8月份全国生猪存栏环比增长4.7%,同比增长31.3%;能繁母猪存栏环比增长3.5%,同比增长37.0%。自3月份以来,生猪出栏已连续6个月环比增长。

  周三,三大股指延续震荡,小幅收阴。两市现指成交额继续萎缩至约7000亿元下方。现指的日线形态三个小幅波动的星线,均线纠结收敛,高位震荡整理态势明显。周五(9月18日)是9月合约的最后交易日,投资者可换月至10月合约进行交易。

  1. 国家发改委:深入贯彻落实新证券法要求,推进企业债券注册制改革。

  2. 中国人民银行9月15日发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日人民银行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限为1年,中标利率2.95%,与前次持平。其中包含对9月17日到期的2000亿元MLF续做,充分满足金融机构需求。

  周三,A股市场继续缩量整理,市场进入复杂波动时期。持续的低波动不是大A股的风格。当前短期市场多空平衡平衡,技术上处于一个重要而敏感的位置。需要关注60日线得失,和前期低点位置的支撑情况。以往的经验来看,季月合约在摘牌日左右会产生较大的波动,而最近的较低波动率也孕育着大波动的机会。目前现指中证500短期压力在6500,重要支撑6200左右。操作建议:市场持续震荡整理复杂多变,但在没有明确指引转为空头市场前,投资者应保持多头思路并给予市场更多的耐心。等待支撑位置介入多头头寸。多单进入后设置50点止损,如被止损则应离场观望,等待换月后的更多指引。如有再次高开,则是短线交易者的短空机会但依然需要严格设置和执行止损。

  1、9月14日OPEC公布月度报告,认为由于需求疲软,页岩油产量复苏,石油价格前景将趋弱,将2020年全球经济增长预期从-4%下调至-4.1%,预测2020年世界石油需求将减少946万桶/日,此前预测为减少906万桶/日。另外八月份石油产量增加了76万桶/日,达到2405万桶。据机构计算,减产履约率升至103%,将2020年全球原油需求量预测下调70万桶/日,2021年下调110万桶/日,原因是非OPEC产油国供大于求,全球需求下降,预计2021年石油需求将增长662万桶/日,此前预测为700万桶/日。

  2、飓风莎莉将登陆,美国墨西哥湾地区超过四分之一的近海原油生产和一些炼油厂关闭,限制了石油供应。据美国BSEE统计,飓风Sally导致美湾地区超过21%的原油产能停产,日均约40万桶/日。

  3、9月15日IEA公布最新月报称,预计石油需求的复苏将在2020年下半年明显放缓,将2020年原油需求增速预期下调30万桶/日至-840万桶/日,但上调2021年全球原油需求增速预期30万桶/日至550万桶/日。供应方面,IEA月报称8月全球原油供应增加110万桶/日至9170万桶/日。美国原油产量减少40万桶/日,因飓风迫使油井关闭,加上季节性维护的影响,全球炼油产量复苏将在8月到10月放缓。

  4、美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至9月11日当周API原油库存意外减少951.7万桶,至约4.946亿桶,分析师预期为增加204.9万桶;精炼油库存减少112.3万桶,预期为增加40万桶。汽油库存增加376.2万桶,预期为减少56.7万桶。

  截止北京时间9月16日15:30,美原油39.46美元,布伦特原油41.92美元。

  受API原油库存大跌以及飓风莎莉的影响,外盘原油期货价格大幅反弹。目前疫情的持续蔓延仍是压制油价反弹的主因,在原油需求未大幅改善之前,外盘原油期货价格仍将围绕40美元关口震荡。综合以上分析,预计近期SC原油价格还将震荡运行。本周关注17号的OPEC市场监督委员会会议,后期重点关注全球对于新冠病毒的控制情况,以及原油供给端可能的变化。具体操作如下:上海原油期货短线单以280点位为止损,280以下逢高做空,280以上逢低做多,长线多单可在目前价格低点附近逐步建仓。

  沪 铜

  1、花旗表示,未来一个月铜价可能在每吨6,600-6,900美元之间交投。花旗表示,选举的不确定性、对新冠疫情的担忧,可能会阻止投资者“全力买入”。花旗表示:“不过,10月底或11月初,疫苗消息和明确的美国大选结果可能会促使投机头寸增加,铜价也可能再次走高,即便是在没有供需缺口的情况下。”

  2、 LME注册仓库有仓单铜库存增加了9,400吨,至45,950吨,但仍远低于5月约25万吨的高位。

  9月16日上海金属网1#电解铜报价在51820-51980元/吨,均价51900元/吨,较前交易日跌250元/吨,对2010合约报升50-升90元/吨。周四,美欧日央行分别公布利率决议、政策声明及新闻发布会,市场偏好下市场维持观望,铜价小幅波动;早沪铜10合约跌290元/吨,跌幅0.56%。现货市场成交一般,周三对10合约报升水下跌100元/吨。早开盘贸易商继续挺价高报,但成交不佳,随后逐步下调出货,平水铜主流成交于升60元/吨;市场进口好铜货源有限故下调幅度不大;但下游整体消费疲软依旧抑制升贴水,料短期升水继续小幅波动。截止收盘,本网升水铜报升70-升90元/吨,平水铜报升50-升70元/吨,差铜报贴50-升20元/吨。

  周三沪铜下跌。美国8月工业产出不及预期,投资者乐观情绪下降,打压铜价。从宏观层面来看,中国金融数据中社融增量超预期的表现,一定程度上稳固了国内的基建预期,15日公布的规模以上工业增加值年率超预期增长5.6%,制造业投资领域也有相对强劲的表现,中国经济恢复仍处于良好区间,不过宏观层面也存有一定压力,美国经济复苏放缓,工业产出月率下滑,并且还有美国大选事件和英国脱欧协议的事件扰动扰动。从库存方面来看,国内社库和交易所库存微降,LME铜库存处于历史低位,“金九银十”旺季消费还并未证伪,基金净多头头寸也保持持续扩大的趋势,仍需关注升贴水和库存的下一步走向,预计铜价继续保持高位震荡。CU2010周三收跌,日K线收小阴线,期价回落到5日移动均线之下,但40日移动均线仍对期价提供支撑。MACD指标收小绿柱,期铜在布林带中轨获得支撑。沪铜均线处于胶着状态,短期方向不明,继续维持区间震荡的概率偏大。操作策略:建议投资者CU2010日内短线交易或观望。

  沪 铝

  伦铝9月16日亚洲交易时段偏强震荡,截至北京时间14时50分左右,最新报1799美元/吨,涨5.5美元或0.31%。沪期铝9月16日震荡运行,截至收盘,主力10合约报收14550元/吨,小涨45元或0.31%。

  现货市场方面,持货商9月16日跟盘维持升水报价,对10合约在报升120~130元/吨左右,对11合约报升300元/吨左右,铝锭现货均价跟盘小涨,持货商对网价报均价~均价+10元/吨均有听闻,大户收货积极性尚可,带动市场成交,华东市场收货价在14680元/吨左右,华南市场在14800~14810元/吨左右,铝锭现货成交活跃度尚可。当前供应端增量继续释放,同时金九银十需求回暖尚待验证,周初数据显示,铝锭社库去库2.2万吨,总量降至74万吨之下,对铝锭期现货价格带来一定支撑,沪期铝短期偏强震荡,上方关注万五整数关口。隔夜消息,世界贸易组织裁定,特朗普政府对价值超过2000亿美元的中国商品征收的关税非法。后续继续关注贸易磋商进展等消息。此外,美联储利率决议的公布同样值得关注。

  周三沪铝震荡运行收阴线,受股指小幅下跌拖累,多空离场观望氛围较浓。现货消费旺季交投活跃,社库仍处于低位,后期开工复产料增加,但是传导影响盘面仍需要时日。从盘面看,价格在布林通道附近窄幅运行,多条均线开始聚拢,多空均较为谨慎,仍在平台整理区间运行。建议投资者关注人民币对美元升值和整体氛围,参与沪铝区间交易为主,下方支撑14500。

  黄 金

  1、美国众议院温和派提出的1.5万亿美元新冠援助提案遭到抨击;民主党愿意推迟10月休会,以便与共和党就一项新的新冠援助法案达成协议。

  2、菅义伟正式出任日本第99任首相,菅义伟已经确定内阁成员,新任官房长官加藤胜信将正式宣布内阁成员名单。

  3、鉴于美国贸易代表降低了对加拿大铝产品加征的10%关税,加拿大也决定,不对美国进口商品征收报复性关税。由于美加之间的铝产品是零关税,因此,美国降低10%的关税,也就意味着取消了关税。至此,两国之间的铝关税之争宣告结束。不过,据加拿大媒体报道,美国也列出了条件,就是要求加拿大大幅降低每月对美国出口铝产品的总量。

  4、本周美联储将召开其变更政策框架后的首次货币政策会议,并公布利率点阵图和经济预期。主席鲍威尔在8月底宣布提高对通胀容忍度,并且承诺将扩大广泛包容性就业。本周公布的经济预期将揭示,美联储是否认为当前经济改善的步伐将持续下去,并首次呈现美联储对未来3年经济图景的看法。帮助市场认知美联储如何将新政策框架付诸实践,以及美联储打算用多长时间实现就业市场完全复苏。

  5、美国财政部部长努钦表示,缩减美国联邦赤字,现在还不是一个紧要问题。到目前为止,美国债务已增加至26.7万亿美元。努钦的讲话旨在回应不少共和党议员反对政府实施新的刺激性政策来提振经济。当经济稳步增长时,决策者必须认真考虑不健全的财政轨迹。但当处在疫情大流行带来的持续严重衰退中,不能因为赤字高企就阻碍政府为充分解决危机而走上的道路。预计美国财政和货币政策双宽松的前景将进一步得到强化,打压美元的环境不会改变。

  因美元指数下滑,投资者预计美联储本周将详细阐述新的宽松构想,最终可能会购买更多债券。甚至可能不排除,在新冠疫情或经济前景重新恶化的情况下采取更激进的措施。贵金属中期上涨的逻辑未改变。投机性买盘不足是近期黄金处于盘整区间的原因,但是长期买需强劲,投资者逢低布多为黄金进一步上涨奠定了基调。美元疲软仍是黄金主要驱动因素,本周的美联储决议料奠定基调。

  螺纹钢

  宏观预期向上,市场风险偏好持续回升,三季度受雨季影响需求回落明显,但市场对“金九银十”旺季预期强烈,螺纹钢价格稳中有升。回顾今年螺纹钢市场,高库存、低利润成为最主要的特点。

  “进入9月份以来,钢材产量处于历史同期最高水平,但销量与去年基本持平,这也是近期钢材价格回落的一个重要原因。”分地区来看,西南、华东和华南三地产量同比增幅明显高于其他地区,并且销售表现羸弱。受唐山限产影响,华北地区产量下降明显,并且近期成交转好,特别是雄安地区,但销量仍未达到二季度水平,其他地区产销情况比较温和。

  螺纹钢主力2101合约,目前处在20日均线之下跌势中,后市,中线采取高抛低吸思路,做多仓位适当高于做空仓位,关注3550的支撑位与3750的压力位,日内短线,采取高抛低吸,关注当天3562、3540的支撑位与3613、3630的压力位。

  油 脂

  1、美国农业部发布报告称,私人出口商报告对未知目的地售出318,000吨大豆,在2020/21年度交货。美国大豆市场年度始于9月1日。

  2、美国政府发布的干旱监测周报(U.S. Drought Monitor)显示,过去一周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数继续增长。

  3、据德国汉堡的行业刊物《油世界》称,本年度欧盟大豆压榨量将会达到创纪录的1640万吨,远高于三年前的1470万吨。油世界称,2020年9月到2021年8月份的年度里,欧盟大豆加工量预计温和增长。截至2020年9月3日,干旱严重程度以及覆盖面积指数(DSCI)为130,一周前是129,去年同期41。干旱地区的人口达到6779万人,上周6700万人。

  周三,期货盘面三大油脂主力高位震荡加剧,尾盘豆油带着油脂小幅度上涨。豆油主力相对其他油脂涨幅度更大。豆油2101的主力合约多单继续持有,占总资金10%。持有的菜油与棕榈2101主力合约套利单(OI2101&P2101)两者价格差开始收窄。收盘菜棕价差收盘为+2670元。浮动赢亏(+330)套利单保持原仓位不动。目前占总资金10%。持仓合计占资金20%。

  期权

  广西糖网9月15日讯:由于过去两年雨水充足,2020-21榨季印度马哈拉施特拉邦的甘蔗种植面积预计将增加29%,达到106.6万公顷,本榨季面积预计为82.2万公顷。

  二、现货报价:

  广西:

  南华一级糖厂仓车板报价5490-5520元/吨,第一次报价上调20元/吨,第二次报价上调10元/吨,成交不错。

  凤糖站台一级糖报价5580元/吨,二级糖报价5530元/吨,上调60元/吨,取消批量优惠。

  东糖厂仓车板报价5550-5580元/吨,上调60元/吨,成交一般。

  湘桂仓库一级糖报价5510-5540元/吨,二级糖报价5460-5470元/吨,上调20元/吨,成交一般。

  广糖一级糖报价5500-5530元/吨,碳化糖报价5570元/吨,上调50元/吨,限量2000吨。

  南糖博宣仓库暂无报价。

  云南:

  南华昆明报价5550元/吨,祥云、大理报价5520元/吨,第一次报价上调30元/吨,第二、三次报价分别上调10元/吨,成交不错。

  英茂昆明报价5560元/吨,祥云、大理报价5510元/吨,第一、三次报价分别上调20元/吨,第二次报价上调30元/吨,量大从优。

  广东:

  广垦厂仓暂无报价。

  海南:

  南华码头一级糖暂无报价。

  贵州:

  南华厂内车板暂无报价。

  新疆:

  中粮乌鲁木齐报价5650元/吨,报价不变,成交一般。

  内蒙:

  凌云海白砂糖新糖暂无报价。

  博天糖业绵白糖、白砂糖新糖暂无报价。

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