期货为大豆产业链撑起风险管控“保护伞”

  当前中国乃至全球大豆产业面临重大变局。9月14日,在“第五届中国大豆产业国际高峰论坛暨后疫情时代产融协同育新机探讨”会上,大连商品交易所总经理席志勇表示,期货业将积极应对、开拓新局,持续推进产融结合,善用金融衍生品工具,解决好大豆全产业链的风险管控工作,助力筑牢国家粮食安全“压舱石”、端牢中国饭碗,积极服务国内大循环和国内国际双循环战略布局。

  一段时间以来,“新冠疫情”突发和中美关系的日趋复杂对中国大豆产业造成了一定冲击。疫情期间,物流遇阻、餐饮业油脂消费下降,大豆供、需两端均受到较大影响。另一方面,大豆进出口贸易受到较大影响,进口美豆、俄豆等方面受到抑制,国内市场的供应量略显不足。受此影响,大豆价格短期内出现了较大波动。这进一步凸显了“利用金融衍生品工具,解决好大豆全产业链的风险管控工作”的重要性。期货市场的价格发现、风险管理的市场功能也被越来越多的实体企业所认可,所运用。

  今年1至8月份,参与大连商品交易所大豆系列期货品种的法人客户数较2019年同期增长29%、成交量增长41%、持仓量增长58%。目前,国内70%的豆粕、50%的豆油现货贸易采用大商所期货价格进行基差定价;参与大商所市场的油脂油料企业的大豆压榨量占全国的90%以上。

  中国大豆产业协会会长、北大荒(600598)农垦集团有限公司总经理杨宝龙表示,中国大豆产业需要更加开放的国际化思维、更加专业的资本化思维、更加科学的原产地思维,推动大豆产业发展。连续五年的“中央一号文件”,都将“保险+期货”列为我国农业发展的重要工作内容。“保险+期货”将保险业经济补偿功能、防灾防损功能和期货业价格发现、规避风险、套期保值功能相结合,保障范围覆盖传统农业保险,是当前金融创新服务“三农”的重要模式,成为金融市场支持“三农”发展和服务农业供给侧结构性改革的重要手段。 “保险+期货”是从传统农业向现代农业迈进的“金扁担”,还需要更深入、更大范围的推广,让更多农民用上期货这个“金扁担”。

  近年,大商所加快大豆系列品种、工具创新,构建起较为完整的衍生产品体系。目前,大商所在大豆产业链上共上市了黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货4个期货品种和豆粕期权工具,推出了商品互换、标准仓单交易等场外业务。加上粳米、玉米、玉米淀粉、棕榈油、鸡蛋期货以及上半年获批并在持续推动上市的生猪期货,大商所已初步形成从粮食原料、压榨、饲料到养殖的全产业链避险链条,为相关企业提供了较为有效的价格发现及多元化、精细化的风险管理工具。

  大连商品交易所总经理席志勇介绍,大商所顺应国产大豆贸易流向和消费结构发展实际,优化了黄大豆1号合约交割质量标准,把基准交割地调整至哈尔滨,并相继在吉林、内蒙古增设交割仓库,实现交割区域对国产大豆主产区的全覆盖,更加便利产地企业参与套保。交易所在豆油期货品种上实施动态升贴水制度,创造性地解决了华南地区交割库升贴水难题。特别是今年初以来,大商所加大交易手续费减收力度,降低交易手续费收取标准、特别是对产业企业套保交易手续费减收90%,推出差异化保证金政策,免收交割手续费及标准仓单充抵保证金手续费,切实降低企业就交易成本。

  另一方面,创新市场服务模式,大胆探索服务实体经济的有效方式。2015年大商所首倡“保险+期货”服务“三农”试点,通过市场化方式,帮助农户和涉农企业稳定收益,至今“保险+期货”试点已连续五年被写入中央一号文件,成为期货市场服务“三农”和乡村振兴战略的重要抓手。2016―2019年,大商所支持有关期货公司、保险公司、产业企业等深度合作,在大豆、玉米、鸡蛋等品种上累计开展227个“保险+期货”项目,覆盖种植面积1763万亩,为全国23个省、近70万农户提供保收增收服务。其中,在黑龙江地区开展项目最多,累计实施63个项目、占比28%,覆盖种植面积531万亩、现货量148万吨,实现理赔3.11亿元,在服务黑龙江粮食安全方面发挥了积极作用。

  与会专家表示,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大决策,为大豆期货市场发展带来新机遇、提出新要求。黑龙江省政府副秘书长韩库建议,一是要提高大豆生产和竞争能力,进一步推广“保险+期货”试点,提高金融工具对大豆生产的促进作用,汇聚政府、企业、农户、金融机构资源,借力资本支持,构建大产业,提高我国大豆产业质量效益和竞争力,助力农业供给侧结构性改革。 二是维护全球大豆贸易产业链。豆农、大豆贸易商、加工企业,要积极维护全球大豆贸易循环,让大豆在全球贸易中重新发挥重要作用。

  席志勇表示,下一步,大商所将在中国证监会领导下,更加注重提升市场运行质量、更加注重服务产业企业,更加注重培育技术核心竞争力,持续提升服务大豆产业高质量发展的能力和水平。一是坚定不移推进大豆系列衍生品对外开放,进一步提升大商所价格的国际代表性和国际影响力;二是加快推进大豆系列期权品种上市,为产业企业提供更加丰富的避险工具;三是进一步提升大豆衍生品市场效率,综合实施做市商等一揽子措施,促进大豆系列品种合约连续活跃,适时调整交割质量标准和升贴水,持续优化完善期转现业务,促进期现货市场深度融合;四是稳步加快场外市场建设,紧紧围绕服务产业发展,汇聚产业龙头企业,着力打造“一圈两中心”,即:大宗商品生态圈和价格信息中心、交易中心,更好地满足产业企业的个性化需求。

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