“科创板整车第一股”将诞生!吉利汽车有望年底正式回A 拟融资超200亿元

  吉利汽车回归A股上市的进程正在紧锣密鼓地推进中。

  9月1日下午,上交所公布了吉利汽车在科创板上市的招股说明书,这意味着,吉利汽车将很可能成为“科创板整车第一股”。

  根据招股说明书,此次吉利汽车拟发行不超过17.32亿股(行使超额配售选择权之前),占发行后股份总数比例不超过15%。新发行股份后,吉利汽车董事长李书福直接将吉利汽车的股份从41.2%降至约35.02%。本次募集资金投资项目拟投资总额为204.25亿元,其中拟使用本次募集资金200亿元。

  记者注意到,此次吉利汽车募集的资金将主要用于新车型产品研发项目和补充流动资金,前者拟使用募集资金80亿元,后者拟使用募集资金60亿元,其他项目如前瞻技术研发项目和产品收购项目的分别拟使用募集资金30亿元。

  截至9月1日收盘,吉利汽车港股股价为17.1港元,总市值为1678亿港元(约合人民币1476.4亿元)。

  有望今年底登上科创板

  6月17日晚间,吉利汽车港股发布公告称,董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议,正式宣布回归A股,成为A+H股上市公司。

  言及此次回A的考量,吉利汽车集团副总裁杨学良表示,打通境内A股的资本市场融资渠道有利于进一步多元化融资方式、优化资本结构,有效提升公司资金实力,补充公司未来布局“新四化”等战略发展所需资金;在A股和香港同时上市,有利于更好地利用嫁接国际和国内两个市场资源,助力吉利汽车科技转型与未来长期发展。

  同时,《国际金融报》从吉利汽车内部人士处获悉,今年4月底,证监会政策的变化也为吉利汽车回归A股市场创造了有利政策条件,让吉利汽车满足了科创板对于行业、市值和规模要求的。

  8月28日晚,浙江省证监局相关文件显示,吉利汽车完成科创板上市辅导备案工作。记者从知情人士处了解到,在完成上市辅导备案工作后的五个工作日内需要公布招股说明书。

  目前,上交所官网上,吉利汽车科创板IPO审核状态变更为“已受理”,接下来,还需要经过问询、上市委会议、提交注册等步骤。按照券商普遍给出的科创板从受理到上会的时间平均约为3个月来看,吉利汽车或有望在今年底之前登陆科创板。

  毛利率累年下滑

  就在半个月前,吉利汽车首发了乘用车整车行业第一份上半年财报,即使是作为自主品牌销量第一的吉利汽车,在疫情之下,财务数据也并不漂亮,营收同比下滑23%,净利润更是接近腰斩。吉利汽车在半年报中直称“今年会成为集团有史以来最困难的一年”。

  在这份半年报背后,此次招股说明书也披露了过去两年,吉利汽车正在经历经营业绩的下滑。

  吉利汽车营收和利润都在2018年达到新高,营收超千亿,归母净利润超125亿元;之后在整个汽车大环境遭遇“寒冬”的情况下,吉利汽车2019年营收降至974亿元,归母净利润同比下滑超三成。

  与之相对应的,吉利汽车毛利率从2017年起也开始走下坡路,这主要是源于汽车销售毛利率的减小。

  2017年-2019年间,吉利汽车综合毛利率分别为19.75%、18.79%、15.95%,与主营业务毛利率变动趋势保持一致。

  招股说明书显示,2018年汽车销售毛利率相较2017年下降的主要原因是公司自2018年起开始实行新收入准则,将运费作为合同履约的必要活动支出计入履约成本。假设2017年也考虑按照新收入准则核算,将运费计入主营业务成本,则两年毛利率相比较为稳定。

  2019年毛利率下降较为明显主要是一方面受宏观经济、行业周期和行业政策等因素影响,国内汽车行业整体销量所有下降,行业竞争更为激烈;另一方面,也受到政策的影响,包括新能源补贴政策的逐渐退坡和国五升国六政策的逐渐落实。今年上半年的毛利下滑则是主要归结于新能源补贴政策的进一步退坡。

  吉利汽车在招股说明书中称,毛利率的下滑主要是源于整个行业的大环境,与其他国产品牌相比,公司是中国汽车自主品牌的龙头企业,毛利率也处于行业较高水平。

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