高瓴资本押注生物医药 投资图谱纳入京东健康

  文/黄嘉祥

  高瓴资本在生物医药领域的布局再下一城。

  8月17日,京东发布2020年二季报及半年报。财报还披露,京东集团子公司京东健康与高瓴资本就京东健康B轮不可赎回优先股融资签订了最终协议。高瓴资本预期投资总额超过8.3亿美元。

  入股京东健康,这是高瓴资本今年投资布局的一个缩影。2020年以来,高瓴资本却频频出手,动作不断,不仅正式启动了百亿规模的早期创投领域,在PE股权、混改、定增等市场上更是推出了一系列的重磅操作,尤其是在生物医药及医疗器械领域,开启“买买买”模式。

  9月1日,在2020香港交易所生物科技峰会上,高瓴资本创始人兼首席执行官张磊在与港交所行政总裁李小加对话时表示,生命科学、生物技术有望迎来“寒武纪大爆发”。张磊还透露,高瓴资本在生物医药领域投资已达1200亿元。

  作为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一,高瓴资本投资覆盖TMT、医疗健康、消费和企业服务等领域,投资了诸多标志性的优秀企业,包括腾讯、京东、蓝月亮、美团点评、滴滴、药明康德(603259)等,其投资版图仍在持续扩容中。

  偏爱医疗健康

  高瓴资本早期投资多集中在互联网和科技领域,近年来,公司在医疗健康领域的投资布局更深、更广。尤其是今年疫情发生以来,生物医药以及大健康领域受到前所未有的关注,高瓴资本在该领域的动作频频。

  2月16日,凯莱英(002821)发布再融资方案,募资总额不超过23亿元,由高瓴资本全额认购。凯莱英是一家CDMO(医药合同定制研发生产)企业。不过,7月22日,凯莱英修改了定增方案,定增对象由高瓴资本一家,变更为35名特定投资者,锁定期和定价基准日等关键信息也都进行了修改。

  3月26日,华兰生物(002007)披露,子公司华兰生物疫苗拟引入战投,高瓴资本和晨壹基金分别斥资12.42亿元、8.28亿元受让疫苗公司9%、6%股权。同月,高瓴资本出资约10.56亿元增持港股公司微创医疗(00853.HK)。

  5月,医疗器械企业凯利泰(300326)推出非公开发行股份方案,拟非公开发行股票数量为不超过5850万股,募资不超过10.96亿元,其中高瓴资本拟认购2100万股,发行价为18.73元。估算下来,高瓴资本将认购总价3.93亿元股份。

  7月12日,健康元(600380)公告,拟非公开发行不超过21.73亿元引入战投资本,用于补充流动资金,高瓴资本全额认购。

  《创业圈》记者梳理发现,今年高瓴资本参与6次A股定增,其中4次聚焦在生物医药行业。

  实际上,高瓴在医药领域的布局已有多年,一组由高瓴资本提供的数据显示,高瓴已在全球范围内基本完成了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等全产业链覆盖。其共投资了160多家企业,其中中国企业超过100家。总投资金额超过1200亿元人民币,投资企业总市值超过2.5万亿元。

  北京时间8月15日凌晨,高瓴资本在美国证券交易委员会(SEC)公布2020年第二季度末的美股持仓情况。截至二季末,高瓴资本在美持有74家公司的股票,持有市值达到109.4亿美元(约合人民币760亿元)。生物医药企业达到了42席,持有市值超过30亿美元(近210亿元人民币)。

  规模以外,从细分赛道上来看,高瓴资本偏向于CRO/CMO/CDMD,以及创新药领域。

  据不完全统计,高瓴资本在CRO持有的公司包括凯莱英、方达医药、药明康德、泰格医药(300347);CMO/CDMO持有合全药业;创新药领域,高瓴资本持有信达生物、君实生物、科望医药、海和药业、百济神州、恒瑞医药(600276)、天境生物、基石药业等多家公司。投资从A轮到IPO、新三板定增均有。

  其中,百济神州是高瓴资本的第三大持仓股,高瓴连续投资了8次的百济神州。7月13日,高瓴更是宣布认购不低于10亿美元(约合人民币70亿元)的百济神州。这也是全球生物医药历史上最大的一笔股权投资。

  高瓴资本还投资了多家未上市的生物制药企业,包括创胜集团、天境生物、科望医药、基石药业、嘉和生物、泽润生物、海和生物、烨辉医药、海和药物等。

  高瓴资本如何布局医疗健康产业呢?《创业圈》记者注意到,在日前举办高瓴Hcare全球健康产业峰会主论坛上,高瓴资本联席首席投资官、合伙人易诺青重点提及了两方面内容:一是创新药国际化;二是转化医学。

  投资版图持续扩容

  在高瓴资本的投资版图中,医疗健康只是其重要的板块之一。

  高瓴资本是一家长期结构性价值投资的资产管理公司,经过十余年的发展,目前高瓴资本资金管理规模超过650亿美元,较2005年创立时的2000万美元增长了3250倍。今年3月,高瓴启动了多达130亿美元新募资。

  高瓴资本从创立之初起就定位于做具有独立投资视角的长期投资者,高瓴资本能够对非上市或已上市的企业进行集中投资和长期持股,除此之外,高瓴拥有灵活的投资范畴,可以根据企业发展的资金需求在从初创期到上市后的各个阶段内提供资金支持。

  在高瓴资本初创期,张磊把一开始筹集的大部分基金投到了腾迅公司,这是他的第一笔投资,也是回报最为丰厚的投资。2010年高瓴资本以2.65亿美元投资京东,成为当年中国互联网最大单笔投资。

  截至目前,高瓴资本已在消费与零售、科技创新、生命健康,金融科技、企业服务及先进制造等领域内投资了一大批国内外优秀企业,其中包括:腾讯、百度、京东、美团、携程、去哪儿、Uber、百济神州、格力、美的、爱尔眼科(300015)、中通快递、蓝月亮、滴滴出行、蔚来汽车、孩子王、摩拜单车、君实生物、药明康德、甘李药业(603087)等。

  今年以来,除了在生物医药领域布局之外,高瓴资本也频频布局其他领域。6月16日,广联达(002410)公告完成非公开发行,高瓴资本获配2971.47万股,获配金额15亿元。广联达为国内建筑软件领域的云计算公司。

  7月17日,锂电龙头宁德时代(300750)公布了197亿元的定增结果,获千亿资金抢筹,最终高瓴资本认购100亿元成为大赢家。

  可以预见的是,高瓴资本的投资版图会持续扩容下去。这家以“价值投资”闻名的投资基金,长期主义理念也将持续贯穿高瓴资本的每一次投资中。

  在张磊看来,无论对企业还是个人,长期主义不仅是中国企业转型的必然路径,也是一条个人修炼和自我价值实现的根本方法。他在即将推出的首部著作《价值》的序言中表示,长期主义不仅仅是投资人应该遵循的内心法则,它可以成为重新看待这个世界的绝佳视角。

  “因为,于个人而言,长期主义是一种清醒,帮助人们建立理性的认知框架,不受短期诱惑和繁杂噪音的影响。于企业和企业家而言,长期主义是一种格局,帮助企业拒绝禁锢的零和游戏,在不断创新、不断创造价值的历程中,重塑企业的动态护城河。”张磊说。

责任编辑:wm

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