广发证券--纺织制造行业专题研究:纺织服装行业2020年二季度公募基金持仓分析

  【研究报告内容摘要】

  基金对纺织服装行业持仓比例处于较低位置,2Q20较1Q20持仓比例略有下降。据统计,公募基金重仓持股纺织服装行业占比自4Q15起持续下降,3Q17达到最低值0.23%,4Q17开始逐步上升,上升至2Q18的0.61%后又开始下降,2Q20相较1Q20下降0.01个百分点至0.14%,低于纺织服装行业占A股总市值的比例0.56%。分拆子行业看,2Q20公募基金纺织制造重仓持股市值占比达0.16%,环比下降0.02个百分点;服装家纺重仓持股市值占比达0.4%,环比下降0.07个百分点。

  从重仓基金数量上看,服装家纺板块的公司重仓基金数量较纺织制造板块的公司更多。据统计,2Q20服装家纺板块的公司重仓基金数量相较纺织制造板块更多,持有基金数量排名前四的为:星期六(7只)、森马服饰(002563)(4只)、比音勒芬(002832)(3只)、地素时尚(603587)(3只)。8个标的基金持有数量环比增加,6个标的持平,4个下降。

  从重仓基金持有股份总数来看,服装家纺板块公司持股数量较多。据统计,2Q20持股数量排名前五的标的分别为:森马服饰(6028万股)、星期六(3194万股)、奥康国际(603001)(2047万股)、富安娜(002327)(1320万股)、九牧王(601566)(1281万股),大部分为服装家纺板块的公司。

  从基金重仓市值来看,星期六位居首位。据统计,2Q20基金重仓市值排名前五的纺织服装行业标的分别为:星期六(7.38亿元)、森马服饰(4.25亿元)、诺邦股份(603238)(3.21亿元)、地素时尚(1.65亿元)和奥康国际(1.59亿元)。2Q20基金重仓的13个可比标的中,7个标的的基金持有市值环比增加,6个下降。(可比标的为1Q20和2Q20均有基金重仓的标的。)

  行业基金持仓变化小结:基金配置整体偏低,防疫物资生产、直播电商、运动等个股关注度较高。公募基金对纺织服装行业关注度不高。从基金数量、持股总量和重仓市值的变化情况来看,服装家纺板块2Q20基金整体关注度下降,我们认为主要是新冠疫情下影响门店营业,但其中基金对于直播电商、运动相关的公司(主要是星期六、比音勒芬)关注度有所提高;纺织制造板块2Q20基金整体关注度略微下降,我们认为主要是海外疫情导致出口订单下滑,但其中基金对于与防疫物资相关的公司(主要是诺邦股份)关注度有所提高。

  风险提示。新冠病毒疫情影响风险;人民币汇率波动风险;原材料价格下跌风险;终端需求不景气风险等。

责任编辑:lg

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