期货短线交易的资金管理策略

原标题:期货短线交易的资金管理策略

在日内期货交易过程中,资金管理策略的重要性是不言而喻的。那么,作为投资者的我们,怎么来看待期货短线交易中的资金管理策略呢?

期货短线交易的资金管理策略期货短线交易的资金管理策略

其实,我们可以从“口袋理论”来解释资金管理策略,因为口袋理论是一种有效的资金管理策略,它揭示了期货中资金的流向。该理论把期货投资分为3个口袋:第一个是流动资金,用于存放可以划出账户同时可以建仓买卖的钱;第二个用于存放保证金;第三个用于存放投资者的浮动盈亏。建仓与平仓、盈利与亏损都会使自己的资金发生流动。如下图模型所示:

期货短线交易的资金管理策略资金管理策略之口袋理论

我们知道,在实际的期货交易中,期货价格的涨跌会影响持仓所需要的保证金,浮动盈亏也会对各个口袋资金产生影响。具体来说,我们可以分为4种情况进行解释:

1、做多时价格上涨

如果投资者持有期货的多头合约,当价格出现上涨时,其浮动盈利为:保证金×价格涨幅×杠杆比率(一般认为是10%)。

如下图模型:由于价格上涨,持仓所需的保证金相对增加,所以第三个口袋的浮动资金亏损的1/10会被冻结在第二个口袋,作为其持仓价值所增加的保证金。那么,另外的9/10则可以用来加仓,或者转移到第一个口袋。

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期货短线交易的资金管理策略做多时价格上涨的口袋理论

2、做多时价格下跌

如果投资者持有的多头合约价格出现下跌,投资者将出现亏损的情况,其浮动亏损为:保证金×价格跌幅×杠杆比率(一般认为是10)。

如下图模型:由于价格下跌,持仓所需的保证金相对减少,所以第三个口袋的浮动亏损的1/10对应的是持仓保证金减少的部分,是直接从第二个口袋扣除的,另外9/10则扣除第一个口袋的可用资金。

期货短线交易的资金管理策略做多时价格下跌的口袋理论

我们知道,期货有杠杆效应,所以想在期货市场上取得成功,其实并不需要大量的资金投入就能实现超额收益。当价格呈现单边剧烈走势时,由于期货的“口袋”特点,投资者在盈利头寸上可以不断加仓,从而出现超额收益的可能。有数据显示,资金账户低于5000美元的投资者从事期货交易取得成功的可能性较大,反而是账户资金超过5万美元的客户群,极为容易在铤而走险的交易中一败涂地。这也说明了:适当的资金管理可以增加交易成功的概率,集中所有筹码进行“赌博”式的交易反而会得不偿失。

3、做空时价格上涨

如果投资者持有的空头合约价格出现上涨,投资者将出现亏损的情况,其浮动亏损为:保证金×价格涨幅×杠杆比率(一般认为是10)。

如下图模型:由于价格上涨,持仓所需的保证金相对增加,则第一个口袋要扣除第三个口袋的浮动亏损,并不满足第二个口袋的保证金。如果第一个口袋的资金不够,则不够的部分会从第二个口袋的保证金中扣除。

期货短线交易的资金管理策略做空时价格上涨的口袋理论

4、做空时价格下跌

如果投资者持有的空头合约价格出现下跌,投资者将出现盈利的情况,其浮动盈利为:保证金×价格跌幅×杠杆比率(一般认为是10)。

如下图模型:由于价格下跌,持仓所需的保证金相对应减少,那么第三个口袋中的盈利就可以用来加仓,第二个口袋中多出来的保证金就会流入第一个口袋。

期货短线交易的资金管理策略做空时价格下跌的口袋理论

介绍完口袋理论,接下来我们谈谈资金管理的方法:

1、控制资金管理的比例

正常情况下,当市况一切正常,我们要拿出5%的钱来承担风险,比如账户上有100万元,就拿出50000元用于承担风险。若每次亏损控制在5000元以内,就可以亏10次。就是说,你每次操作都止损时,如果只允许亏5000元的话,可以有10次入市的机会。

原则上,如果账户亏5%,只剩95万元,那么就要变成保守账户了。一个保守账户只拿25000用于承担风险,直到资金总额恢复原来的100万元。记住,如果你很久都没赚到大钱的话,那虽然不太妙,但你仍然“活”着。如果亏光了,那就彻底完蛋了。

资金管理方法

如果盈利,则视情况而定。比如,有100万块钱,拿出5%,赚了50000块的话,那么就可以变成积极性账户。现在,你可以动用的钱等于6%的资金加20%利润。也就是1000000×6%+50000×20%,等于70000块了。每赚本金的5%时,就增加1%作为积极性的支配资金。比如,本金加利润到130万块钱的时候,10%账户金额+20%利润=130万×10%+30万×20%=19万块,19万块钱,每次风险5000,这样我们就能有承担连续38次亏损,现在客户所冒的风险仅由他的利润来承担了,并不是本金。积累的利润增大了投资资本,可以加码更多的头寸,所以增长会越来越快。

期货短线交易的资金管理策略资金管理方法

需要注意的是,资金管理的比例要前后保持一致,在相同时段用同样的比例。即使不是一个很成功的交易员,但只要一直保持只亏2%的限度,就可以生存很长时间。

2、波段结合短线资金管理——三分法

短线仓上限:35%,单品种隔夜不超过10%,日内无限制。

波段仓上限:35%,单品种不超过20%,单次交易不超过5%。

空余资金下限:35%。

期货短线交易的资金管理策略资金管理方法之三分法

该方法的核心思路是:仓位分散为中线与短线,设定上限,空余资金设定下限。为什么是三个35%?因为短线仓上限、波段仓上限可能不会同时达到。一旦两者同时达到35%,空余资金就会降到30%,这意味着我们要减仓了。

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